证券时报记者 朱景锋

  王艳伟

  每经实习记者 陆慧婧 发自上海

  今日有多只6月和7月成立的新偏股基金首次公布季报,从三季报来看,由于对市场趋势判断的差异,这些基金建仓步调不一,有基金担忧经济,建仓缓慢,也有基金趁市场大跌大幅入货。不过,在个股选择上,这些基金都可谓精挑细选。

  低迷市道上,基金经理的投资操作谨小慎微,尤其是次新基金,建仓速度能拖则拖,这使其得以在指数下跌时将净值保持在面值附近。

  新成立的基金建仓向来谨慎,哪些个股能够获得这些次新基金的“有限弹药”?

  6月份成立的三只偏股基金建仓速度上差异明显。6月13日成立的新华消费优选基金基金经理表示,整个三季度该基金选择较低仓位运作,个股选择上更是精益求精。季报显示,该基金三季末仓位只有11.43%,主要买入食品饮料等个股,其中买入最多的为白酒龙头贵州茅台,截至三季末,贵州茅台市值占该基金净值比例达2.22%,此外,新华消费优选还着重买入了华域汽车、老白干酒、中国石化和承德露露等个股。对于四季度投资,该基金经理表示将在成长股方面精选个股,同时兼顾行业优选配置策略。

  7月份有3只股票方向基金成立,而以其三季报来看,融通医疗保健行业和易方达量化衍伸的股票仓位分别仅36.70%和26.27%,中银主题策略的建仓更加保守,三季末仓位只有0.98%,接近空仓。

  近期,已披露的基金三季报数据显示,最近几个月成立的次新基金建仓速度两极分化,6月以来成立的次新基金中,三季度末仓位分布在1%到60%左右不等。在重仓品种上,大多数次新基金配置并无太大差异,部分次新基金则采取同系“抱团取暖”的策略。

  6月20日成立的银华中小盘基金建仓更为谨慎,季报显示,截至三季末,该基金股票仓位只有4.20%,仅买入了双汇发展、西飞国际等5只个股。该基金经理解释说,主要“出于对宏观经济见底推迟的考量,本基金在三季度低仓位运行”。

  季报显示,中银主题策略仅持有3只股票,凤凰传媒(601928.SH)、峨眉山A(000888.SZ)、中国国旅(601888.SH),其中,中国国旅的持有量仅100股。基金经理史彬、甘霖在季报中称,基于对市场的谨慎判断,该基金自成立起一直保持相对保守的操作思路,三季度重点配置了固定收益类产品,以此规避市场风险。

  建仓速度呈现分化

  相比而言,6月12日成立的中邮战略新兴产业基金虽然在建仓初期一直保持很低的仓位,基本躲避了三季度初期的市场下跌。但该基金在三季度后期逐步加仓到50%左右,并实现了正收益。“我们在市场调整的过程中精选个股,主要建仓了消费电子、传媒、生物医药、新材料等战略新兴产业股票”。基金经理在季报中表示。截至三季末,电子板块市值占该基金净值比例达11.70%,为头号重仓板块,季报显示,该基金重点买入了苏大维格,该股市值占该基金净值比例高达8.53%,此外,该基金还买入了尔康制药、中国重汽、山东黄金和掌趣科技等个股。

  融通医疗保健行业虽然在7月26日就成立,但基金经理一直拖到9月7日才开始建仓,且三季末股票仓位也只有36.70%,其余大量资产均是银行存款。

  统计显示,6月以来成立,同时披露三季报的7只次新基金建仓步调不一。

  7月份成立的易方达量化衍伸和融通医疗在建仓上则相对积极,两只基金截至三季末,仓位分别达到26.27%和37.45%,并没有因为股市下跌而空仓等待。基于量化模型选股的易方达量化衍伸基金在建仓上重点买入低估值的金融保险股和采掘业股票,前三大建仓股票分别为中国神华、民生银行和招商银行。作为医疗行业基金,7月25日成立的融通医疗建仓积极,重点配置了中药、医疗器械、医疗服务子行业里收入和利润预期稳定增长的品种,并且关注和配置了化学制药子行业里业绩趋势反弹的品种。其买入最多的三只个股分别为康美药业、云南白药和恒瑞医药,这些股票均为基金传统重仓股。

  此外,6月20日成立的银华中小盘精选,三季末仓位也只有4.20%,仅持有5只个股。基金经理金斌、廖平认为,三季度中国经济处于持续下调阶段,宏观政策并没有出现大的转变,出于对宏观经济见底推迟的考量,基金在三季度低仓位运行。

  7月25日成立的中银主题策略股票基金,成立2个月,仓位仅为0.982%,几乎空仓运作。二季度末成立的银华中小盘股基,仓位也不足5%。

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  新华优选消费基金经理崔建波亦是出于对经济形势的不甚看好而选择了较低仓位运作。该基金于6月13日成立,三季末仓位只有11.43%。

  然而,并非所有次新基金都“龟速前进”,个别股票基金近期建仓明显提速,截至三季度末,富国高新技术产业股票已将仓位提升至57.14%,接近股票基金60%的仓位下限。融通医疗保健行业股票7月下旬成立,也采取较快建仓的策略,短短两个月仓位加至37%。

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  而这种保守思路可能还会在四季度延续。

  此外,6月份之前成立的9只股票基金中,除了长盛电子信息产业股票仓位接近90%外,大多数成立稍早的次新基金仓位中等偏下,谨慎态度凸显。泰达宏利逆向股票、信诚周期轮动等4只基金仓位高于80%,鹏华价值、长城优化升级仓位仅为75%,兴全轻资产、中欧盛世两只基金仓位更是在60%仓位底限上运作,大幅低于股票基金三季度82%的平均仓位水平。

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  史彬、甘霖认为,四季度经济层面可能出现一些动态变化,市场可能会有阶段性反弹,但整体依然相对弱势,未来依然会保持相对保守的操作思路,缓慢建仓,在个股选择上以周期性较弱的行业和成长性明确的个股为主,抵御市场和个股风险。

  重仓食品、机械

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