九月大盘反弹冲高后又继续下探调整,一度跌穿2000点关口,即使是在反弹的过程中市场谨慎情绪仍有所保留。《每日经济新闻》记者发现,几大主要指数ETF在九月均出现净赎回,与此同时,几大ETF融资融券交易情况较前一月活跃度普遍提升,其中融券卖出量更出现大幅飙升,较八月接近翻倍。

  值得注意的是,ETF融资融券激增对市场演变有可能成为反向指标。例如5月市场开始由升转跌,但上证50ETF的融券买入额却仍然创下高点,此后市场则开始漫漫下跌。

  《每日经济新闻》记者统计发现,在近两个交易周中,华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞上证红利ETF、易方达深证100ETF、华夏中小板ETF均出现融券卖出量持续走高的情况,融券余额也随之上升。

  在九月初市场大幅反弹的几日,主要ETF的卖空力量开始高涨,融资买入额却并未跟进。统计显示,九月沪深300ETF和上证50ETF的平均单日融资买入额虽较前月有所增长,但幅度明显不及卖空资金。

  昨日大盘指数继续攀升,使得9月27日以来上证指数的累计涨幅达5.8%,深成指累计涨幅为7.0%。以大盘指数为投资标的的ETF基金这些日子也是稳赚或者减亏。但部分持有人却视反弹为赎回机会,给ETF基金的前景增加了不确定性。市场人士昨日接受记者采访时认为,如果反弹持续,预计赎回压力将会减少,对ETF基金应该有信心。

  与此同时,ETF在4月份后也持续遭遇大量赎回。

  ETF申赎情况往往是反映机构动向最直观的指标,九月先扬后抑的市场情况下,ETF整体出现净赎回。与之相呼应的是,市场亦有保险机构赎回指数基金的消息传出。

  截至昨日收盘,招商上证消费80ETF年内涨幅为7.51%,居榜首;其次为博时上证超大盘ETF,年内涨幅为6.02%,第三为招商深证TMT50ETF,年内涨幅为4.69%,国联安上证商品ETF居第四,涨幅为4.44%。这4只ETF基金,如果在今年1月1日买入,持有到现在卖出,扣除申购赎回成本,收益高于银行一年定期存款,其他43只基金收益都低于此。亏损最严重的是博时上证自然资源ETF,年内净值变动为-13.05%,下跌幅度远远超过大盘指数,令外界难以理解。

  每经记者 徐皓 发自上海

  不过值得注意的是,ETF融资融券激增对市场演变则很有可能成为反向指标。例如5月市场开始由升转跌,但上证50ETF的融券买入额却仍然创下高点,此后市场则开始漫漫下跌。

  本报记者根据同花顺Ifind软件统计,目前市场上的ETF基金已经有47只。其中基金规模超过100亿元的有4只,分别是华泰柏瑞沪深300ETF(238.58亿元)、易方达深证100ETF(207.28亿元)、华夏上证50ETF(199.41亿元)、嘉实沪深300ETF(148.98亿元)。

  4月份后ETF整体融券卖出量攀升情况,与沪深两市融资融券市场整体交易情况相符,后者近期也出现相似变化。

  华泰证券基金分析师王晶昨日接受记者采访时认为,ETF基金申购或赎回量是投资者对整个大盘前景的信心指标。9月初大盘指数反弹夭折,加剧了市场的悲观情绪,因此赎回剧增。但长假过后,大盘指数向上趋势日益稳固,ETF基金赎回压力可能会减小。如果股市反弹延续,则ETF依然是不错的投资标的,不排除有大资金进场增持,投资者应该有信心。

  值得注意的是,自ETF纳入融资融券标的后,融资交易较为活跃,而融券始终保持低位平稳,但近期不少交易中,部分ETF融券卖出额甚至超过融资买入额。

  展望10月,虽然实体经济基本面仍然未出现向好的迹象,但机构投资者认为,短期内市场继续大幅下行的风险较小。

  大部分ETF基金受股市大盘拖累,今年收益不理想。截至昨日收盘,仅有华夏上证50ETF一家基金分红,分红1.364亿元,与其总规模相比,分红率还不到1%。

  ETF赎回量放大

  与此同时,做空力量更是急剧加大对ETF的卖空力度。九月华泰柏瑞沪深300ETF平均单日融券卖出量为6240万元,较上一月3361万元的额度增长接近翻倍。

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  大成基金(微博)表示,季报业绩将成为今后一段时间股价走势的重要推动力。一季度重要经济数据已陆续公布,市场正密切关注政策动向。一季报疲软的业绩与政策放松预期的无法证伪或将导致市场更多以震荡为主。

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  统计显示,华夏上证50ETF净赎回7.86亿份,华安上证180ETF净赎回13.68亿份,华泰柏瑞沪深300ETF净赎回1.97亿份。

  交易所数据显示,上周两市ETF累计被净赎回9.15亿份,加之清明节前后的7个交易日出现的净赎回,11.4亿份份额在这一期间“蒸发”。

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