海富通基金认为,下半年货币政策不会转向,但在加息和准备金工具空间将十分有限的情况下,人民币升值将继续推进,不排除信贷管制小幅放松。

  基金谨慎再减仓

  中小板指报收6121.5点,涨95.31点,涨幅1.58%;

  不过,基金普遍预期下半年比上半年乐观,在目前市场活跃资金多为存量的情况下,基金投资相对淡化大盘和指数波动,转而重视“结构性”机会,大消费、半年报行情、政府投资预期行业、低估值等都有可能成为市场亮点。

    昨日上半年经济数据出台 上证指数涨1.48%

  在谈及下半年投资主线时,中欧基金对记者表示,首先关注的是保障房建设在下半年会加速启动,国务院此前曾专门研究房地产调控政策,其中保障房建设项目作为政治任务被重点强调,预计保障房相关的产业链或将有所表现机会。此外,以白酒、汽车等为代表的大消费行业,其当前估值水平整体较为合理,同时未来业绩的确定性也较高,也将成为下半年重点关注的板块。

摘要:昨日上半年经济数据出台 上证指数涨1.48%
昨日上半年宏观经济数据出台,针对新鲜出炉的宏观数据,基金公司判断,基于去库存过程仍将继续且通胀仍将高位徘徊震荡,中期内股市仍无法摆脱震荡格局,难以看到趋势性上涨的可能。而A股能否真正走出底部震荡、进入…

  但上升的工业增加值数据并未反转基金对于经济平缓下滑的论断,经济或仍在3季度继续回落。华安基金表示,“上半年宏观数据有两个方面超预期,一是工业增加值的同比增速显著反弹,但该反弹不会改变中国经济中期下行的趋势;二是进口增速的下滑速度超预期,印证了中国经济增速下滑,尤其是二季度的快速回落对商品进口需求的回落与影响。”而另一位基金经理也表示,工业产出的强劲反弹是暂时的,随着投资和出口形成的总需求的逐渐放缓、以及工业企业利润增速的继续下降,工业增加值的平稳放缓趋势仍将持续。

  据此,华安基金判断,短期内政策可能进入静默和观察期;鉴于当前通胀因素的持续性以及7月份CPI仍将居高不下甚至不排除再创新高的可能,因此至少还应存在一次提高准备金率的可能。

  近期市场又陷入胶着状态,指数围绕2800点“上下两难”,是受阻徘徊还是蓄势待发?大盘下一阶段能否进一步延续升势?

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  与6月份高呼“底部”、主动加仓相比,进入7月份后基金明显动能不足,操作上持续减仓。

  与此同时,温总理的表态显示,一方面表示通胀压力仍存、货币紧缩不动摇;另一方面,也表示了经济下行的担忧以及避免政策滞后和叠加对宏观调控带来的负面影响。

  在多数基金看来,目前经济平稳放缓态势仍在继续,而通胀压力犹存,货币政策短期内或不会骤然放松。习惯紧随政策做投资的A股市场,在中短期进入政策观察期的情况下,或将仍以震荡为主,没有趋势性机会。

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  海通证券还指出,前十大基金公司中有6家减仓,4家增仓。其中,增仓幅度较大的是嘉实基金增仓4.13%,易方达基金增仓3.13%;降幅最大的是博时基金减仓3.13%,华夏基金减仓3.01%,而华夏基金已连续两期进入减仓最多排名前二位;华安基金和南方基金仓位较为稳定。

  深成指报收12479.15点,涨210.96点,涨幅1.72%,成交941亿元;

  在不看好中期趋势性上涨行情的预判下,目前多数基金倾向于寻求结构性机会,“轻仓位、重结构”的策略普遍流行。尽管各基金公司眼中的结构性机会不尽一致,但保障房等政策拉动行业、半年报行情、大消费等被基金反复提及。

  昨日上半年宏观经济数据出台,针对新鲜出炉的宏观数据,基金公司判断,基于去库存过程仍将继续且通胀仍将高位徘徊震荡,中期内股市仍无法摆脱震荡格局,难以看到趋势性上涨的可能。而A股能否真正走出底部震荡、进入上涨行情,还需要等待“政策底”与“经济底”的确认。

  继7月9日公布6月份CPI创三年新高的6.4%之后,7月13日国家统计局发布上半年经济数据显示,上半年国内生产总值(GDP)20.44万亿元,同比增长9.6%,其中一季度增长9.7%,二季度增长9.5%。同时公布的6月规模以上工业增加值同比增长15.1%,环比增长1.48%。业内普遍认为,
GDP增速总体保持平稳,降低了对经济硬着陆的担忧,甚至6月工业增加值的大幅上升超出了不少机构的预料。

  针对昨日出台的数据,华安基金指出,上半年宏观数据基本符合此前市场的预期,主要超预期的有两个方面:一是工业增加值的同比增速显著反弹,该反弹不改经济中期下行的趋势,但提供了市场短线反弹的契机;二是进口增速的下滑速度超预期,印证了中国经济增速下滑,尤其是二季度的快速回落对商品进口需求的回落与影响。

  泰信基金表示,大盘欲彻底转势还需要等待宏观信号进一步的确认,三季度市场整体还是以震荡为主,但是个股机会非常活跃,将淡化大盘和指数的波动对投资的影响,注重结构性机会。具体板块上,看好保障房投资带来的产业链机会,以及消费升级等投资机会。

  昨日上证指数报收2795.48点,涨40.9点,涨幅1.48%,成交1088亿元;

  天弘基金则坦言,在确认“经济底”和“政策底”之前,市场的反弹缺乏有力支撑,目前仍保持谨慎态度,采取“轻仓位、重结构”的操作策略。

  基金观点

  近期半年报行情无疑是基金关注的一大重点。数据统计,目前有963家上市公司发布了今年上半年的业绩预报,其中有663家公司业绩报喜,占比近七成。行业板块上,酿酒、商业百货、稀有资源等尤其表现良好。南方基金指出,短期内上市公司半年报业绩行情的陆续展开或将推动市场的震荡上行,中期业绩存在超预期可能的公司分布在化工、煤炭、机械、白酒、航空等行业。大成基金也表示,在目前股市整体估值偏低的情况下,市场下跌空间有限,上市公司的中期业绩表现将成为左右个股走势的重要因素,目前来看受益于通货膨胀以及大宗商品涨价因素的行业表现较好。

  创业板指报收913.09点,涨21.57点,涨幅2.42%。

  另一方面,政策的不确定性依然让部分机构有所顾忌。中欧基金向记者表示,预计下半年整体仍然面临着较高的通胀水平,货币政策短时间内或许不会出现转向。在宏观经济及货币政策进一步发出明确信号之前,会保持区间震荡的偏稳健判断,而整体仓位控制也将保持相对平衡,操作上根据市场环境变化灵活调整。

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